L’augmentation de capital : un concept souvent mal compris
L’augmentation de capital est une pratique courante dans le monde des marchés financiers, souvent mal interprétée par les investisseurs particuliers. Je vous propose d’explorer le fonctionnement de cette opération qui permet à une entreprise de lever des fonds de manière efficace sur les marchés des capitaux.
Les enjeux de l’augmentation de capital
Nous aborderons divers éléments tels que la variation du cours, l’émission d’actions nouvelles et les droits de souscription. La question cruciale demeure de savoir comment l’entreprise compte utiliser ce capital et si cela lui permettra de générer des bénéfices pour ses actionnaires.
Contexte particulier : l’exemple de Neoen
Cette analyse est rendue pertinente par l’augmentation de capital de la société Neoen, mais elle s’applique également à de nombreuses autres entreprises cotées.
Compenser la dilution des actionnaires
Généralement, une entreprise propose des actions nouvelles à un prix attractif pour inciter ses actionnaires à participer. Selon le nombre d’actions nouvelles que l’entreprise émet, elle déterminera un nombre de droits de souscription nécessaires pour acquérir une action nouvelle. Ces droits sont associés aux actions anciennes.
Par exemple, si 10 droits de souscription (c’est-à-dire 10 actions anciennes) permettent d’acheter une nouvelle action et que vous possédez 19 ou 21 actions anciennes, vous pourrez acheter ou vendre un droit de souscription tout en conservant votre action ancienne. Ces droits ont donc une valeur marchande.
La baisse mécanique du cours
Lorsqu’une société procède à une augmentation de capital, elle doit clairement exposer la situation et la méthode qu’elle suivra. Vous recevrez un courrier détaillant l’opération, et vous aurez l’opportunité de souscrire via votre intermédiaire financier. Il est crucial de suivre ces événements, car ils entraînent mécaniquement une baisse de la valeur de l’action due à l’augmentation de volume. Cependant, si un actionnaire ancien souscrit à toutes les actions nouvelles disponibles, cela peut être réellement profitable si l’entreprise utilise ce capital avec sagesse.
Choix des actionnaires
Un actionnaire a donc la possibilité d’acheter ces nouvelles actions, mais il est conscient que s’il ne le fait pas, la valeur de son portefeuille pourrait initialement diminuer. C’est pourquoi il est primordial que l’entreprise informe et privilégie ses actionnaires fidèles.
L’utilisation des réserves pour accroître le capital
De plus, une société peut également augmenter son capital en utilisant ses réserves provenant des bénéfices. Cela entraîne une augmentation de son volume, et pour ne pas faire « diluer » les actionnaires, elle distribue des actions gratuites. Ce mécanisme a souvent un impact perçu favorable, bien que la valeur du portefeuille reste relativement stable puisque la valeur d’une action tend à diminuer.
Se former efficacement à la bourse
Nombreux sont ceux qui désirent mettre en place une nouvelle source de revenus, mais rares sont ceux qui passent à l’action. Vous avez probablement envisagé de constituer un portefeuille solide, avec un risque minimal et un rendement réel, mesurable et atteignable. Toutefois, vous ne savez pas par où commencer, ni comment sélectionner les bonnes actions, celles qui seront rentables.
Je vous conseille de bien vous former.